Car Prices Might Be Unsustainable for Buyers

Posted on by | 120 Comments
Car Prices Might Be Unsustainable for Buyers
Spread the love

Surging loan delinquencies signal that many consumers can’t afford their auto loans.

Five years ago, there were a dozen models of new cars that sold for less than $20,000. In 2023, there was only one: the spartan Mitsubishi Mirage hatchback, which accounted for about 5,300 of the 7.7 million new vehicles sold in the U.S. in the first half of the year.

If you are willing to spend more than $100,000, you can choose from 32 models. For the average American, paying off a new car at current prices demands 42 weeks of income, according to data from Cox Automotive, up from around 33 before the pandemic.  

Bargains have been hard to come by on the used-car lot as well, where the average vehicle listed for about $27,000—up more than 30% from prepandemic levels, according to Cox’s data.  

Higher interest rates have made the situation more difficult for buyers. Today’s average new car loan has a monthly payment north of $750, with an interest rate of 9.5%. For used cars, the average rate is above 13.7%, according to Cox. The average term for loans issued over the past three years is nearly six years, according to data from Experian.

These numbers could explain a mystery bedeviling auto lending. Seasonalized rates of severe delinquency for auto loans are the highest since at least 2006, but the jobs market is strong. 

“Usually you get the default spikes when unemployment spikes—it’s the biggest correlation in consumer credit,” said Clayton Triick, a fund manager at fixed-income investor Angel Oak Capital Advisors. “To see them go up that much while unemployment is still low is not typical.” 

Automakers leaned into their pricing power during the pandemic, giving priority to selling more expensive vehicles and features as supply-chain issues constrained inventories and shoppers had more savings from pandemic stimulus packages. They have continued to boost prices. General Motors said last month that the average price paid by its buyers rose 3% quarter over quarter, to $52,000. 

So far, higher prices have been a positive for automakers and dealers. Share prices for public dealership groups have surged this year. Automakers have generated profits that they can put toward their expensive transition to electric vehicles. The large dealerships have made big profits from their parts and service businesses as drivers hold on to cars for longer.

But there are signs that the market might already be struggling to sustain itself. If consumers rebel against the higher prices, sales—which so far have been stronger than expected—could slow, particularly among the pricey vehicles that have been generating most of the industry’s profits. And consumers who want to trade in their vehicles might be disappointed with the prices they get. 

And among those who braved the market at its highest prices last year, many are already struggling to keep up with their payments. The performance of loans issued in the first half of last year at the peak of the price surge has been especially poor.

Defaults and missed payments on pools of auto loans made in the first half of last year to people with subpar credit are matching or outpacing those issued in 2008, according to an analysis published last week by S&P Global that called the data “ominous.”

The squeeze faced by borrowers might soon ratchet tighter, with a payment holiday for student loans set to expire at the end of the month. According to credit-reporting agency TransUnion, more than a third of consumers with student loans took on new auto loans during the pandemic. 

Prices for used cars are slowly coming back to earth and inventories are slowly going up. But cars remain expensive. Used-car dealers nationwide had 32 days of sales worth of cars on hand with a price of $10,000 or less, compared with 55 days of used cars listed at $35,000 and up. 

Share This Post

Related Posts

120 Responses to "Car Prices Might Be Unsustainable for Buyers"

  54. FobertDic · Edit

    Ваш надежный партнер Прием Цинка в Алматы Наша компания предлагает высококачественные услуги по приему, сортировке и переработке металлических отходов. Мы гарантируем прозрачные условия сотрудничества, конкурентоспособные цены и оперативное обслуживание.

    Reply
  56. Timsothypaype · Edit

    Please let me know if you’re looking for a article writer for your site. You have some really good posts and I think I would be a good asset. If you ever want to take some of the load off, I’d absolutely love to write some articles for your blog in exchange for a link back to mine. Please blast me an email if interested. Thank you!
    casino club online mi cuenta

    Reply
  68. JseraldDaw · Edit

    Aviator Spribe играть с умом казино
    I can suggest to come on a site, with a large quantity of articles on a theme interesting you.
    Добро пожаловать в захватывающий мир авиаторов! Aviator – это увлекательная игра, которая позволит вам окунуться в атмосферу боевых действий на небе. Необычные графика и захватывающий сюжет сделают ваше путешествие по воздуху неповторимым.

    Получайте удовольствие от игры с автоматом Aviator Spribe играть казино и зарабатывайте крупные выигрыши!
    Aviator игра позволит вам почувствовать себя настоящим пилотом. Вам предстоит совершить невероятные маневры, выполнять сложные задания и сражаться с противниками. Улучшайте свой самолет, чтобы быть готовым к любым ситуациям и становиться настоящим мастером.
    Основные особенности Aviator краш игры:
    1. Реалистичная графика и физика – благодаря передовой графике и реалистичной физике вы почувствуете себя настоящим пилотом.
    2. Разнообразные режимы игры и миссии – в Aviator краш игре вы сможете выбрать различные режимы игры, такие как гонки, симулятор полетов и захватывающие воздушные бои. Кроме того, каждая миссия будет предлагать свои собственные вызовы и задачи.
    3. Улучшение и модернизация самолетов – в игре доступны различные модели самолетов, которые можно покупать и улучшать. Вы сможете устанавливать новое оборудование, улучшать двигательность и мощность своего самолета, а также выбирать различные варианты окраски и декорации.
    Aviator краш игра – это возможность испытать себя в роли авиатора и преодолеть все сложности и опасности воздушного пространства. Почувствуйте настоящую свободу и адреналин в Aviator краш игре онлайн!
    Играйте в «Авиатор» в онлайн-казино Pin-Up
    Aviator краш игра онлайн предлагает увлекательную и захватывающую игровую атмосферу, где вы становитесь настоящим авиатором и сражаетесь с самыми опасными искусственными интеллектами.
    В этой игре вы должны показать свое мастерство и смекалку, чтобы преодолеть сложности многочисленных локаций и уровней. Вам предстоит собирать бонусы, уклоняться от препятствий и сражаться с врагами, используя свои навыки пилотирования и стрельбы.
    Каждый уровень игры Aviator краш имеет свою уникальную атмосферу и задачи. Будьте готовы к неожиданностям, так как вас ждут захватывающие повороты сюжета и сложные испытания. Найдите все пути к победе и станьте настоящим героем авиатором!
    Авиатор игра является прекрасным способом провести время и испытать настоящий адреналиновый разряд. Готовы ли вы стать лучшим авиатором? Не упустите свой шанс и начните играть в Aviator краш прямо сейчас!
    Aviator – играй, сражайся, побеждай!
    Aviator Pin Up (Авиатор Пин Ап ) – игра на деньги онлайн Казахстан
    Aviator игра предлагает увлекательное и захватывающее разнообразие врагов и уровней, которые не оставят равнодушными даже самых требовательных геймеров.
    Враги в Aviator краш игре онлайн представлены в самых разных формах и размерах. Здесь вы встретите группы из маленьких и быстрых врагов, а также огромных боссов с мощным вооружением. Разнообразие врагов позволяет игрокам использовать разные тактики и стратегии для победы.
    Кроме того, Aviator игра предлагает разнообразие уровней сложности. Выберите легкий уровень, чтобы насладиться игровым процессом, или вызовите себе настоящий вызов, выбрав экспертный уровень. Независимо от выбранного уровня сложности, вы получите максимум удовольствия от игры и окунетесь в захватывающий мир авиаторов.
    Играйте в Aviator и наслаждайтесь разнообразием врагов и уровней, которые позволят вам почувствовать себя настоящим авиатором.

    Reply
  69. Dichaelnom · Edit

    Everything published was very reasonable. But, think on this, what if you typed a catchier post title? I am not saying your content is not good., but suppose you added a post title that makes people desire more? I mean %BLOG_TITLE% is a little boring. You could look at Yahoo’s front page and watch how they write news headlines to grab people interested. You might try adding a video or a related picture or two to get readers interested about everything’ve written. In my opinion, it might make your blog a little bit more interesting.
    cs go skin betting sites

    Reply
  71. FobertDic · Edit

    Zeolite Heavy Equipment LLC specializes in providing high-quality industrial equipment for a wide range of applications. We offer reliable solutions to meet the needs of our customers, ensuring their satisfaction with our products and services. Our company is committed to excellence and continuous improvement to better serve our customers.

    [url=http://game999.imotor.com/viewthread.php?tid=26965&extra=]Zeolite Heavy Equipment LLC[/url] [url=http://cinderellaclinic.com/bbs/board.php?bo_table=counsel&wr_id=19723]zahry machinery equ[/url] [url=http://vintagebynihal.com/show-product.php?product=green-vintage-soof-and-mirror-hand-embroidered-patchwork-cushion-cover]ZAHRY MACHINERY EQUIPMENT LLC[/url] [url=http://vintagebynihal.com/show-product.php?product=jaipuri-hand-block-printed-reversible-cotton-ac-dohar-60×90-y1]Zeolite Heavy Equipment LLC[/url] [url=https://www.manatraders.com/webshop/deck/6687339]Zeolite Heavy Equipment LLC[/url] [url=https://comerciozapa.com.br/blog/post/mapeamento-de-riscos-o-que-e-sua-importncia]zeolite heavy equipment llc[/url] [url=https://www.melmii.mn/post/70]Zeolite Heavy Equipment LLC[/url] [url=https://teamautotrend.com/car_news/tata-motors-crosses-4-million-production-milestone-in-passenger-cars-in-india]Zahry Machinery Equipment[/url] [url=https://ksena.com.ua/catalog/muzhchiny/svitera_pulovery_1/muzhskoy_sviter_uyutnyy.html]ZAHRY MACHINERY EQUIPMENT LLC[/url] [url=https://ksena.com.ua/catalog/zhenschiny/kardigany_kofty/kardigan_vodopad_iz_cvetov.html]Zeolite Heavy Equipment LLC[/url] 108484_

    Reply

Post Comment